Tanto esta publicación como su continuadora, la Revista Moderna de México, pueden considerarse herederas en muchos aspectos de El renacimiento (1869), de Ignacio Manuel Altamirano y, más directamente, de la Revista Azul, de Gutiérrez Nájera. La Revista Moderna fue portavoz del Modernismo en Hispanoamérica y una de las revistas más influyentes de finales del siglo xix y principios del xx. Le confiere importancia al cultivo del “arte por el arte” y la búsqueda de la belleza en todas sus formas. Sus fundadores consideraron que la expresión lírica moderna requería de un espacio definido y propio y no se adoptó ninguna de las postura política ni religiosa. A su vez, crearon un órgano de difusión de los literatos extranjeros y le otorgaron igual importancia a escritores mexicanos e hispanoamericanos, aunque se mostró siempre una gran atención hacia los poetas franceses e ingleses.

En el primer número de la Revista Moderna Literaria y artística, como reza su nombre completo, apareció el primero de julio y se abre con los poemas “Hostias negras” de José Juan Tablada y “El arte” de Balbino Dávalos. En el segundo número del “director artístico” se convierte en “dibujante” y se incorpora el nombre de Rafael Delgado a su grupo de redactores.

A partir de este número, la revista se inicia con un dibujo de Julio Ruelas. Desde el número 3, Jesús E. Valenzuela aparece como director y la administración cambia de domicilio a la calle de Santa Clara 13. Cabe señalar que fue gracias a Valenzuela que la revista mantuvo estabilidad económica, aunque no fue su único mecenas. Jesús Luján contribuyó también a su mejoramiento.

En su sexto número, del 15 de octubre de 1898, aparece un texto de Valenzuela, quien dice que si bien la Revista Moderna no  pretende cubrir el vacío que existe en los asuntos de letras en México, desea transformar las tendencias literarias y artísticas ya conocidas y caducas. También aclara que con esta revista se pretende crear un periódico capitalino para el pensamiento artístico.

En su primer año, la publicación llegó a ocho números. A partir del número 1, del año II, la revista cambia de subtitulo a Revista Moderna. Arte y ciencia, y se vuelve de periodicidad mensual. Manuel José Othón se incorpora en el grupo de redactores y hay un nuevo cambio de domicilio, ahora a la calle de Espíritu Santo 1-15. En 1902, el jefe de redacción es Jesús Urueta.

La revista moderna rompió tácitamente con la unión de literatura y sociedad que había adoptado su antecesora, la Revista Azul y sólo se involucró en hechos sociales en tanto que aportaciones al hecho cultural o literario.